公募REITs試點迎擴品類利好

　　證監會近日召開專題會議，將“研究拓寬基礎設施REITs試點范圍”列為助力宏觀經濟大盤穩定上下更大功夫的主要手段之一。

　　在穩增長和寬信用的背景下，基建投資被寄予厚望。南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，拓寬REITs試點范圍是擴展風險可控領域的資產證券化，是為特定項目的發展提供融資支持，形成更為強大的現金流，進而實現以金融活促進經濟活，以金融穩保障經濟穩。

　　據不完全梳理發現，加上前述專題會議中的表態，證監會近2個月內已至少2次提及拓寬REITs試點范圍。3月18日，證監會發文披露，正在會同相關部委，進一步深入推進基礎設施REITs試點，完善制度機制，拓寬試點范圍，更好發揮公募REITs的功能作用，進一步促進投融資良性循環，助力實體經濟發展。

　　中航基金不動產投資部告訴記者，監管再提拓寬REITs試點范圍有兩方面深意：一是增強資本市場服務實體經濟能力，助力宏觀經濟大盤穩定。通過REITs工具可有效盤活存量資產帶動增量投資，減少企業資金占用，加速資金回籠，實現業務規模擴張，持續提升金融服務實體經濟的質效。二是改善公募REITs市場供需不平衡局面，擴大市場規模。目前，公募REITs市場投資需求旺盛，但市場供給相對偏少，拓寬REITs試點范圍能有效緩解供需不平衡局面，不斷擴大REITs市場規模。

　　記者了解到，就拓寬REITs試點范圍，上交所已有明確表態。上交所副總經理盧大彪4月16日在“2022清華五道口全球金融論壇”上表示，上交所將充分發揮資本市場樞紐功能，推動優質項目資源持續供給；加速推進保障性租賃住房REITs試點，大力發展清潔能源等方面的REITs項目?？萍籍a業園等創新驅動領域、文化旅游等民生保障領域也是上交所工作重點。

　　此外，已上市及仍處于審核狀態的公募REITs部分參與機構，也表示將積極探索公募REITs試點范圍。

　　中航基金不動產投資部表示，未來，在項目篩選方面，中航基金將根據國家支持鼓勵方向，充分研究監管要求，繼續探索公募REITs試點范圍，包括旅游景區、水利設施、清潔能源領域等。

　　博時蛇口產園REIT基金經理王翹楚介紹，公募REITs相關支持政策頻出，各地企業在當地政府的支持下積極篩選資產，報送各地發改委和國家發改委的項目已有一定數量，但能否完成審批順利上市，還需看資產的成熟程度。目前類似產業園、高速公路類型的資產已非常成熟，但其他類別的資產，包括城際鐵路、機場等還有待進一步論證。

　　“基礎設施公募REITs的推出，為我國基建和相關企業拓寬了權益融資渠道。同時，REITs流動性較高、收益與分紅相對穩定、參與門檻較低、與股債等其他金融產品的相關度不高，深受投資者青睞。投融資兩端的良性共振表明，我國REITs試點工作取得了初步成功。”鵬華基金基礎設施基金投資部副總經理周寧表示，我國的存量基礎設施資產價值超過百萬億元，若證券化率達到1%，基礎設施REITs的潛在市場規模將達到萬億元級別，將在一定程度上影響公募行業發展格局。

　　在田利輝看來，REITs試點范圍不僅可以拓寬到教育、醫療相關基礎設施領域，而且可以考慮有關行業項目的全國試點范圍。REITs是具有一定金融風險的證券化產品，試點范圍的拓展不能等同于監管的放任，建議在鼓勵更多基礎設施通過REITs實現證券化和社會融資的同時，加強對于具體項目的監管。同時，各參與方要加大信息披露力度和投資者教育程度，不僅讓REITs獲得公眾的認知和認可，更要讓投資者切實找到適合自身風險承擔能力的REITs產品。

　　編輯：陳晨

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